5 月上旬运城泡沫板胶，A 股生猪养殖企业 4 月销售数据密集披露，牧原股份、温氏股份、新希望等头部企业商品猪售价跌破 10 元关口。猪价低位运行背景下，行业龙头企业适度调控生猪出栏规模，中大型猪企逆势扩张试图"以量补价"，依靠增量出栏摊薄低价亏损。

《每日经济新闻》记者（下称"每经记者"）从头部猪企管处获悉，期货业协会定于 5 月 11 日在北京举办"期货助力生猪产业内涵式发展"交流活动，邀请政府代表、产业及大型猪企共同探讨生猪价格传、期货市场作用及产业健康发展路径。

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A 股规模猪企 4 月售价跌破 10 元

5 月上旬，A 股生猪养殖上市企业陆续披露 4 月销售月报。数据显示，4 月国内生猪市场价格先跌后涨再回落，月度均价环比下行。据卓创资讯监测，4 月全国外三元生猪交易均价为 9.29 元 / 公斤，环比下降 7.22。

落实到企业层面，已披露月报的上市猪企商品猪均价跌破 10 元 / 公斤，行业进入" 9 元时代"，部分企业售价逼近 8 元关口。其中，牧原股份 4 月商品猪销售均价 9.45 元 / 公斤；温氏股份毛猪均价 9.27 元 / 公斤，环比下滑 8.31；新希望商品猪均价 9.15 元 / 公斤，环比下滑 6.06。

非头部企业同样承压明显。农集团 4 月商品猪销售均价仅 8.65 元 / 公斤，环比下滑 11.91，为已披露企业中价格低位；农牧商品肥猪售价回落至 9.00 元 / 公斤；耕广东、具备区域溢价优势的东瑞股份，商品猪均价也跌至 9.75 元 / 公斤，环比下降 10.88。

价格下行拖累营收。牧原股份 4 月商品猪销售收入 85.03 亿元，同比下降 32.49；温氏股份肉猪销售收入 38.60 亿元，同比下降 30.39；新希望商品猪销售收入 13.12 亿元，同比下降 32.37；唐人生猪销售收入计 4.6 亿元，同比下降 39.33。

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新希望在公告中指出，营收同比大幅变动主因市场供过于求、猪价度下跌。唐人、牧原股份、农集团等企业亦同步提示，生猪价格波动是行业共系统风险，对所有养殖主体而言均为客观存在、不可控的外部变量。

龙头企业调控生猪出栏规模，中大型猪企逆势扩产冲规模

低迷行情下，大型头部养殖企业普遍采取保守出栏策略。牧原股份、温氏股份、新希望等行业龙头，4 月出栏节奏明显放缓。

从同比看，头部企业出栏增速显著收敛：牧原股份 4 月销售商品猪 714.3 万头，同比仅增 8.68；温氏股份出栏 324.08 万头，同比微增 2.05；新希望出栏 120.99 万头，同比增速 11.07。

环比端能体现控量意图，部分龙头销量明显回落：温氏股份 4 月肉猪销量环比下降 12.00，新希望商品猪销量环比下降 7.26。

与这两企业不同，牧原股份 4 月商品猪销量从 3 月的 675.1 万头逆势增长至 714.3 万头。但受猪价下跌拖累，当月销售收入仍从 3 月的 86.06 亿元微降至 85.03 亿元。这也意味着，即便是在行业内具有成本优势的巨头，单纯依靠拉单月规模也难以抵御短期的价格下探。

与龙头企业"求稳控量"形成鲜明对比，二三线及区域猪企 4 月普遍逆势扩张，出栏量大幅增长。

农集团表现突出，4 月销售商品猪 31.80 万头，同比显著增长。依靠出栏放量，尽管其商品猪均价仅 8.65 元 / 公斤（低位水平），但销售收入同比仅微降 8.46，抗跌优于多数头部企业。

唐人、农牧同样维持增长：唐人 4 月生猪销量 55.26 万头运城泡沫板胶，同比增 26.98、环比增 2.04；农牧销售商品肥猪 40.71 万头，同比增 28.20。

正虹科技 4 月销售生猪 1.51 万头，环比激增 769.38、同比增长 34.79。受益于出栏量大幅提升，公司当月销售收入达 1373.48 万元，环比增长 606.03、同比增长 40.20，实现逆势增长。正虹科技在公告中表示，泡沫板橡塑板专用胶销量大增主因生猪出栏量增加。

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行业分析师：预计全年生猪价格点大概率出现在四季度

为何 4 月猪价跌至冰点？卓创资讯生猪产业分析师向每经记者表示，供应端压力集中释放是主因：4 月中上旬养殖端出栏积偏，市场生猪供应充裕，当月处于年内出栏峰期。卓创资讯监测显示，4 月全国 200 余养殖企业出栏计划完成率达 101.57，额出栏特征显著。

近期，卓创资讯对江苏、安徽两大生猪枢纽（北接主产区，南连核心销区）开展实地调研。结果显示，受猪价低位、养殖持续亏损影响，中小型养殖企业已主动缩减母猪存栏，大型企业母猪存栏则基本保持稳定。

在行业规模化趋势下，小型养殖场自繁自养比例已处低位，多数转向与集团或放养公司作代养。出栏体重呈现区域分化：苏北屠宰企业采购体重集中在 110 公斤 ~125 公斤，苏南屠宰企业采购体重偏好 120 公斤 ~140 公斤。值得注意的是，尽管近期行业出栏体重整体回落，但部分企业仍维持 125 公斤以上的大体重出栏，后续体重仍有下调空间，可进步缓解短期供应压力。

不过，市场边际供需关系正悄然。从周期传看，基于 10 个月前的能繁母猪存栏量，5 月生猪理论出栏量或将回落。卓创资讯监测的 196 样本企业能繁母猪存栏量为 926.23 万头，环比下降 1.36；同时，5~6 个月前的新生仔猪数量亦呈回落态势，二者共同印证 5 月生猪供应边际收缩的预期。此外，企业排产计划显示，2026 年 5 月出栏计划环比减少 3.72，对猪价形成利好支撑。

卓创资讯研判，当前市场呈现"供需双弱"格局，但供应端收缩对行情的影响将逐步占据主，预计 5 月生猪均价环比小幅回升，月均价或落在 9.5 元 / 公斤 ~9.6 元 / 公斤区间。

上述分析师进步判断，2026 年生猪价格低点已现：5 月 ~6 月猪价难现大幅，但较 4 月明显好转；7 月 ~8 月或温和上行；全年价格点大概率出现在四季度。

近期有涉及生猪产业的大型会议

近期，生猪产业政策与行业会议密集落地。4 月 28 日，农业农村部召开生猪产业监测预警咨询委员会成立大会，与会代表分析了当前生猪产销形势，就加强产能监测预警提出意见建议。大认为，当前生猪产能有序调减，价格企稳向好，供需关系有所，市场信心回暖增强，后期行情有望逐步好转。

5 月 9 日有媒体报道，相关部门将于 5 月 11 日召集多猪企、行业协会及召开座谈会，交流国内生猪生产、猪肉流通消费及进出口情况，分析我国猪周期变化形势、风险挑战及未来趋势。

每经记者也从大型猪企管处获悉，5 月 11 日确实在北京有场涉及生猪产业的会议。根据会议通知，期货业协会届时将主办"期货助力生猪产业内涵式发展"交流活动，邀请政府部门代表、宏观与产业、期现货市场主体参会，围绕四大议题展开交流：宏观视角下生猪产业发展与价格传机制；生猪期货市场运行现状及产业参与度；生猪期货对产业质量发展的影响；

促进期现联动、维护产业健康发展的对策建议。"这是场聚焦行业调研与期货赋能的大规模会议，相关政府部门亦将派员参会。"上述管表示。

每日经济新闻

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