尽管常常被吐槽缺乏创新、AI 拉胯阿里PVC管道管件粘接胶 ，苹果公司依然交出了份令所有人羡慕的强劲财报。

北京时间 1 月 30 日凌晨，苹果在美股收盘后发布 2026 财年财季（自然年 2025 年四季度）业绩。上季度，苹果营收达 1437.56 亿美元，同比增长 16，创下历史新。

同时，苹果的赚钱能力依旧人能敌：上季度毛利润率达 48.2；净利润 420.97 亿美元，同比增长 16；摊薄后每股收益 2.84 美元，出华尔街此前预期。

iPhone 和市场，是苹果上季度业绩起飞的关键。

报告期内，iPhone 为苹果带来了 852.69 亿美元的收入，同比增长 23，依然是整个公司的中流砥柱。

与此同时，苹果大中华区营收达 255.26 亿美元，同比增长 38，大幅越公司整体增速，是全球增长快的市场之。

在财报电话会议中，苹果 CEO 库克表示，苹果产品与消费者产生了巨大的共鸣。这种增长是"产品驱动型"的，直接反映了用户对新代 iPhone 的喜与认可。虽然公司预料到会有增长，但实际提升幅度令他们感到惊讶。

但外界对于苹果的期待，远不止于出多 iPhone、稳住市场。

AI 是苹果目前的软肋，也是公众关注的焦点，但苹果并未释放令人振奋的新消息。同时，在库克屡屡传出即将退休的情况下，苹果也没有公布下任 CEO 的蛛丝马迹。

在美国主要科技股中，度居榜的苹果，如今位列三，被英伟达和谷歌越。本次财报发布后的盘后交易中，苹果股价上涨 3，市值 3.8 万亿美元。

苹果依旧岁月静好，但也只是"静好"。

01

相比上季度 iPhone 得有多好，大多数人关心苹果 AI 究竟怎么样了。苹果也在试图回应这种关切。

苹果透露，已经花费接近 20 亿美元，收购以列人工智能初创公司 Q.ai。这是苹果公司历史上规模大的收购之。Q.ai 的创始团队将加入苹果。

成立于 2022 年的 Q.ai 虽然名字里有 AI，但并非主攻 AI 大模型或应用，而是注于音频，利用机器学习技术来解读声音，并在复杂环境下提升音频质量。

苹果上笔收购也和音频有关—— 2014 年，它花费 30 亿美元收购耳机 Beats，随后苹果音乐、AirPods 等与"听"相关的业务迎来大发展。如今，苹果又把 Q.ai 收入囊中，有可能为 AI 硬件提供助力。

此前，苹果系列 AI 硬件规划被曝光，包括配备摄像头的 AirPods，可以在桌面活动的台灯型机器人，不具备显示的 AI 眼镜，甚至还有款类似徽章的小型 AI 可穿戴设备。这些 AI 硬件都离不开"听"，而这恰恰是 Q.ai 攻的域。

除了收购，苹果还透露了与谷歌作的多信息。

在电话会议上，库克强调，苹果与谷歌围绕 AI 的作，应该被视为种"协作"，在于提升 Siri。苹果将继续立进部分自主研发工作，且不会披露此次作的财务细节。

他表示，苹果评估后认为，谷歌能为苹果基础模型提供强大技术基础，丰富用户体验。苹果将继续在设备端和云端运行相关服务，并坚持其隐私标准。

库克这些话阿里PVC管道管件粘接胶 ，与苹果先前公开的信息并没有太大差别。

1 月中旬，苹果与谷歌达成协议，下代苹果基础模型将基于谷歌 Gemini 大模型和云技术构建，并为今年即将上线的个化 Siri 提供核心技术支持。为此，苹果每年将向谷歌支付约 10 亿美元的授权费用。

简单地说，Gemini 将在训练环节帮助苹果改进自的基础模型，而后者才是 iPhone 用户真正使用的产品。苹果对于 Gemini 的使用，既不是"套壳"，也不是蒸馏，而是种"特训"。

此前有消息称，苹果谷歌牵手的成果，快有望今年 3、4 月份落地，用户升到新版本 iOS 26 后，就可以体验 Gemini 驱动的 Siri。

真正的"主菜"，有望在今年 6 月的苹果 WWDC 端上来。

彭博 · 社报道称，苹果将在今年的 WWDC 上公布代号" Campos "的 AI 聊天机器人，9 月正式出。Campos 背靠苹果基础模型 v11，能远 Siri，将成为 iOS 27 的核心新。

但库克并未在电话会议上披露与之相关的任何信息。苹果 AI 究竟能否被谷歌带飞，需要半年后才能揭晓答案。

02

AI "未来可期"，苹果依然要靠 iPhone 撑场面。

苹果去年 10 月发布 iPhone 17 系列。在发布前，这款手机的外形被不少人吐槽"太丑"，开售后却上演了"真香定律"，销量飙升，成为苹果四季度业绩的大功臣。

上季度，iPhone 以 850 亿美元的营收，贡献了苹果总营收的近 60，远分析师预期。同时，23 的同比增速，显著优于其他硬件设备和服务收入。

" iPhone 业务凭借前所未有的市场需求，创下历史佳季度表现，全球所有地区市场均刷新纪录。"库克说。

国内"果粉"的热情支持，万能胶厂家是 iPhone 表现强劲的主要驱动力之。

在市场，iPhone 17 发售后赶上了双 11 大促、国补政策即将调整等因素，再加上年底换机潮，销量迅速起飞。市场调研公司 Counterpoint 的数据显示，四季度，iPhone 在华出货量同比飙升 28，重夺榜，占据市场总出货量的五分之。

销量转化为了业绩。上季度，苹果大中华区营收为 255.26 亿美元，较上年同期的 185.13 亿美元增长 38，主要靠的就是 iPhone。

上季度的优异表现，也让苹果全年销量大幅提振。IDC 报告显示，2025 年智能手机市场中，华为以 4670 万台的出货量位居，苹果仅以 50 万台的差距位列二。

不过，苹果在市场也吃到了败仗。

主轻薄、仅支持 eSIM 的 iPhone Air，原本是 2025 年苹果的重磅新品，却在遭遇滑铁卢。科技博主"数码闲聊站"此前透露，上市以来，国行 iPhone Air 激活量不到 20 万台，仅相当于整体激活量的 1。

糟糕的销量促使苹果大降价。今年 1 月底，国行 iPhone Air 在多平台大降价，在直降 2000 元和叠加 500 元国补后，低仅需 5499 元。

iPhone Air 主攻五六千元价格段，这是国产安卓手机厂商的主力区间。这款新手机的失败，意味着苹果依然没能找到正面阻击安卓阵营的有力武器。

苹果下个重磅产品将是折叠屏 iPhone。外界普遍预期，这款划时代的设备将在 2026 年下半年出，与 iPhone 18 系列同攻略市场。后者目前看不出有太多突破之处，除了将"灵动岛"换成早已烂大街的挖孔屏。

去年 11 月底，供应链消息显示，折叠屏 iPhone 已进入工程验证与预量产流程，只剩下细节设计需要调整。过去段时间，这款新机被陆续曝出渲染图、模型图以及多细节。

另有消息称，折叠屏 iPhone 的起售价将创下新，可能在 1.5 万元人民币以上。但对于舍得花钱的果粉而言，价格似乎并不是大问题。个例证是，去年四季度，iPhone Pro 与 Pro Max 已占据美国市场 iPhone 销量的 52，2024 年则为 39。

折叠屏直是安卓手机的天下。华米 OV 都有这种技术复杂、售价昂贵的手机，但销量远远法与普通的直板屏手机相提并论。现在苹果也要掺和进来。不动折叠屏的安卓厂商，或许可以期待：只要 iPhone Fold 发起进攻，切都会好起来。

03

本次财报发布，执掌苹果十五年的库克依然是主要话事人。

电话会议上，这位 65 岁的苹果精力盛地介绍苹果各个业务板块的业绩。他谈到了 iPhone 创下历史佳表现，市场格外亮眼，AirPods Pro 3 销售火爆；也聊到了内存涨价的影响，以及与谷歌作的细节。

但外界想知道的是，库克究竟何时退休？

过去几年，每当苹果遭遇挫败，或是在 OpenAI 等新锐企业映衬下显得"老气"的时候，库克就会被舆论拉出来"拷"番，批评他缺乏产品技术创新力、只会做生意，应当启动接班计划、尽快让贤。

但在 2026 年初，"库克退休"不再仅仅是猜测。

1 月初，《纽约 · 时报》援引知情人士言论称，库克告知公司层，他感到疲惫，希望减少工作量。另有报道称，2025 年后几个月，库克将设计团队交给资管约翰 · 特纳斯（John Ternus）负责，扩大了他的职责范围。

特纳斯迅速成为外界关注焦点。他今年 50 岁，目前担任苹果硬件工程总裁，负责 iPhone、Mac、iPad 等硬件的工程与量产，还度参与了苹果自研芯片。倘若特纳斯掌握苹果设计团队的传言属实，那么他将把苹果核心的板块全部握在手中。

值得注意的是，在本次财报电话会议上，库克点名表扬了苹果自研芯片，而这恰恰是特纳斯的主管域。

库克称，苹果自研芯片是次具影响力的变革，iPhone、iPad 及 Mac 都受益良多。他认为，这是项重要的竞争优势。苹果 CFO 帕雷克也表示，自研芯片不仅节约了成本，同时也具有战略价值。

或许，库克正在以种微妙的式，帮助这位呼声颇的管前站，为未来的权力交接做准备。

论是库克的个人意愿，还是公司的发展需要，都让苹果走到了换帅的十字路口。

十五年间，库克把苹果的市值做大了十倍，从众科技公司中脱颖而出，成为横跨软硬件和内容生态的商业朝。但在 AI 时代的黎明中，苹果比任何时候都需要技术创新，尤其是硬件创新，而库克并非这域的才。

在经历了 Vision Pro 和 iPhone Air 的失败后，库克下的苹果做不出新硬件，已经越来越清晰。现在，苹果新波硬件已经箭在弦上，折叠屏 iPhone 和 AI 硬件都被寄予厚望。让精硬件的特纳斯带队，显然比库克有机会赢下战争。

苹果的库克时代已经进入倒计时，而特纳斯时代的大幕即将开启。在 1 月 9 日的股东感谢信中，库克写道："我们已携手取得诸多成就——而我对未来也从未如此乐观。"

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